VIX 선물 트레이딩의 승부처: 콘탱고(Contango)와 백워데이션의 구조적 역설
VIX 선물 시장의 기간 구조(Term Structure)는 단순한 가격 나열이 아니라 시장 심리의 선행 지표다. 통상적으로 원월물이 근월물보다 비싼 콘탱고(Contango) 상태에서는 롱 포지션 보유 시 지속적인 롤오버 비용(Roll Cost)이 발생하여 자산이 잠식된다. 반면, 근월물 가격이 급등하여 역전되는 백워데이션(Backwardation)…
Mastering the VIX Futures Term Structure is the Edge Your Portfolio Lacks
The VIX futures term structure is the relationship between the prices of VIX futures contracts across different expiration months. It acts as the primary gauge of the "cost of carry" for…
VIX先物の正体：なぜ個人投資家は「コンタンゴの罠」で資産を溶かすのか？
VIX先物の期間構造（タームストラクチャー）とは、満期日が異なるVIX先物価格の配列状態を指し、市場の恐怖の「価格」を可視化したものである。 通常時は期先価格が高い「コンタンゴ（順ざや）」を形成し、買い持ち（ロング）ポジションはロールオーバーコストにより減価し続ける。逆に、市場パニック時には期近価格が急騰する「バックワーデーション（逆ざや）」へ転換し、これが真の暴落シグナルとなる。プロのトレ…
