PMI（購買担当者景気指数）とは、経済の「健康診断書」だ。 数値が「50」を下回ることは、体温計が38度を超えたのと同じ。つまり、経済が「風邪（リセッション）」を引いたことを意味する。この時、プロの投資家は株を売り、ある2つの資産に資金を逃避させる。 1. そもそもPMIの「50割れ」はなぜヤバいのか？（信号機の話） 🚥 経済の信号機メカニズム PMIを難し…

대부분의 개인 투자자는 채권을 단순히 '이자(Coupon)를 받는 안전 자산'으로만 인식한다. 하지만 월스트리트의 기관 투자자들에게 미국 국채 투자 , 특히 장기물은 주식보다 더 강력한 자본 차익(Capital Gain)을 노리는 공격적인 수단이다. 연준(Fed)이 금리 인하 사이클로 전환(Pivot)하는 시점은 채권 시장에서 10년에 …

ウォール街において、「退屈な資産」とされる債券が最もエキサイティングな輝きを放つ瞬間がある。それは、中央銀行が金融引き締めから緩和へと舵を切る「ピボット（転換）」の局面だ。株式市場が景気後退の影に怯える中、賢明な投資家はポートフォリオの防波堤として、そして強力なアルファ（超過収益）の源泉として、長期米国債のデュレーション（金利感応度）に着目する。 本稿では、単なるインカムゲイン狙いではな…

En Wall Street, existe un viejo adagio que los inversores minoristas suelen olvidar: "Las acciones se alquilan, los bonos se poseen" . Sin embargo, durante la última década de anomalía mo…